Piotroski F-Score applicato ad Amazon (AMZN)

per La Direzione
in Educazione Finanziaria
on Ottobre 1, 2020

In questo articolo vedremo il Piotroski F-Score applicato ad Amazon (AMZN). Nel precedente articolo abbiamo lo stesso punteggio F-Score applicato ad Apple (AAPL) ed ancora prima abbiamo visto le basi teoriche con come acquistare azioni con il Piotroski F-Score.

Domanda 1: Return on Assets (ROA)

L’Utile Netto (TTM) e’ stato di 13,180. ==> Positivo ==> Punteggio (0-1): 1.

Domanda 2: Flusso di cassa da operazioni (Cash Flow Return on Assets – CFROA)

Il Flusso di Cassa da Operazioni (TTM) e’ stato di 51,221. ==> Positivo ==> Punteggio (0-1): 1.

Domanda 3: Aumento del rendimento delle attività (Change in Return on Assets)

ROA di quest’anno: 0.06887866;
ROA dell’anno scorso: 0.09020134.

Il ROA di quest’anno e’ stato inferiore a quello dell’anno precedente. ==> Negativo ==> Punteggio (0-1): 0.

Domanda 4: Flusso di cassa > Rendimento attivo (Quality of Earnings – Accrual)

Flusso di Cassa da attivita’ operative (TTM) = 51,221;
Utile Netto (TTM) = 13,180;

Flusso di cassa > Rendimento attivo => 51,221 > 13,180. ==> Positivo ==> Punteggio (0-1): 1.

Domanda 5: Rapporto debito / Patrimonio a lungo termine (Change in Gearing or Leverage)

Giugno 2020: Debito / Patrimonio a lungo termine = 0.34661493;
Giugno 2019: Debito / Patrimonio a lungo termine = 0.36092906.

L’indebitamento e’ aumentato nell’ultimo anno. ==> Positivo ==> Punteggio (0-1): 1.

Domanda 6: Aumento della liquidità (Change in Working Capital – Liquidity)

Current Ratio giugno 2020: 1.18117918;
Current Ratio giugno 2019: 1.10206952.

Il Current Ratio e’ salito nell’ultimo anno. ==> Positivo ==> Punteggio (0-1): 1.

Per chi volesse approfondire, abbiamo trattato il Current Ratio in questo articolo: Valutare azioni per Current Ratio su eToro.

Domanda 7: Diluizione (Change in Shares in Issue)

Il numero di azioni in circolazione di Apple quest’anno e’ stato pari a 509. Il numero di azioni di Apple l’anno scorso e’ stato di 503. ==> Il numero di azioni e’ cresciuto ==> Punteggio 0.

Domanda 8: Margine lordo (Change in Gross Margin)

Margine lordo (quest’anno, TTM) = Profitto Lordo / Entrate = 0.25448675;
Margine lordo (anno scorso, TTM) = Profitto Lordo / Entrate = 0.269147.

Il Margine Lordo e’ sceso nell’ultimo anno. ==> Negativo ==> Punteggio (0-1): 0.

Domanda 9: Asset Turnover (Change in Asset Turnover)

Asset Turnover (quest’anno) = Entrate / Assets totali all’inizio di quest’anno = 1.68162696;
Asset Turnover (anno scorso) = Entrate / Assets totali all’inizio dell’anno scorso = 1.87966443.

L’Asset Turnover e’ sceso quest’anno rispetto all’anno scorso. ==> Negativo ==> Punteggio (0-1): 0.

Valutazione finale sul Piotroski F-Score applicato ad Amazon (AMZN)

Return on Assets (ROA) +
+ Flusso di cassa da operazioni (Cash Flow Return on Assets – CFROA) +
+ Aumento del rendimento delle attività (Change in Return on Assets) +
+ Flusso di cassa > Rendimento attivo (Quality of Earnings – Accrual) +
+ Rapporto debito / Patrimonio a lungo termine (Change in Gearing or Leverage) +
+ Aumento della liquidità (Change in Working Capital – Liquidity) +
+ Diluizione (Change in Shares in Issue) +
+ Margine lordo (Change in Gross Margin) +
+ Asset Turnover (Change in Asset Turnover) =

= 1 + 1 + 0 + 1 + 1 + 1 + 0 + 0 + 0 = 5

Punteggio buono o molto buono = 7, 8, 9;
Punteggio scarso o basso = 0, 1, 2, 3.

Amazon ha un punteggio F-Score pari a 5, ovvero medio, che indica una situazione finanziaria stabile.