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Price to Free Cash Flow vs. Price to Operating Cash Flow

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Price to Free Cash Flow vs. Price to Operating Cash Flow

Alcuni investitori preferiscono riferirsi al Flusso di Cassa Libero quando valutano l’investire in una compagnia. Nell’articolo precedente abbiamo parlato del Price to Operating Cash Flow, questa volta parliamo del Price to Free Cash Flow.
Il flusso di cassa libero (metodo di Free Cash Flow) è una misurazione importante per gli azionisti. Questa grandezza esprime il denaro che rimane dopo il pagamento di tutte le spese monetarie e l’investimento operativo richiesto dall’azienda. Esprime quindi i soldi che sono a disposizione per i pagamenti, inclusi i soldi per gli azionisti.

Che cos’e’ il Free Cash Flow?

Il Free Cash Flow e’ semplicemente il Flusso di Cassa dalle attivita’ Operative (Cash Flow from Operating Activities) meno le spese capitali (Capital Expenditures).

Il Free Cash Flow di Amazon

Prendiamo a riferimento Amazon (NASDAQ: AMZN).

Bisogna pero’ fare attenzione al fatto che il Free Cash Flow puo’ essere condizionato da pagamenti ai fornitori, espansioni societarie, ecc. Si ha:

  • Cash Flow from Operations = $30.723.000.000;
  • Capital Expenditures = -$13.427.000.000;
  • Free Cash Flow = $30.723.000.000 – $13.427.000.000 = $17.296.000.000.

Come calcolare il Price to Free Cash Flow

In maniera similare a quanto fatto con il Price to Operating Cash Flow (Price to Cash Flow Ratio: introduzione), consideriamo quanto segue:

  • Flusso di Cassa Libero (calcolato sopra) = $17.296.000.000;
  • Numero di Azioni Ordinarie = 471.000.000;
  • Flusso di Cassa Libero per Azione = $17.296.000.000 / 471.000.000 = 36,72;
  • Prezzo per Azione (in data 30 marzo 2019) = $1.780,75;
  • Prezzo / Flusso di Cassa Libero per azione = $1.780,75 / 36,72 = 48,49.

Amazon ha un Price to Free Cash Flow inferiore al valore medio dell’industria, il che e’ un buon segno.

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